Топ-100 ⓘ एनरॉन घोटाला. अक्टूबर 2001 में रहस्योद्घाटन होने वाले एनरॉन
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ⓘ एनरॉन घोटाला

अक्टूबर 2001 में रहस्योद्घाटन होने वाले एनरॉन घोटाले के परिणामस्वरूप अंततः टेक्सास के हॉस्टन की एनरॉन कॉर्पोरेशन नामक एक अमेरिकी ऊर्जा कंपनी को दिवालियापन का और दुनिया के पांच सबसे बड़े लेखा-परीक्षण एवं लेखाशास्त्र साझेदारी प्रतिष्ठानों में से एक, आर्थर एंडरसन को विघटन का मुंह देखना पड़ा. उस समय अमेरिकी इतिहास का सबसे बड़ा दिवालिया पुनः संगठन होने के अलावा, एनरॉन को बेशक लेखा-परीक्षण के क्षेत्र में सबसे बड़ी विफलता हासिल हुई है।

एनरॉन का गठन हॉस्टन नैचरल गैस Houston Natural Gas और इंटरनॉर्थ InterNorth का विलय करने के बाद 1985 में केनेथ ले द्वारा किया गया था। कई साल बाद, जब जेफ्री स्किलिंग काम पर रखा गया, तब उन्होंने कार्यकारियों का एक दल तैयार किया जो लेखांकन की खामियों, विशेष प्रयोजन संस्थाओं और बदतर वित्तीय प्रतिवेदन के उपयोग के जरिए असफल सौदों और परियोजनाओं से कर्ज में डूबे करोड़ों लोगों को छिपाने में सक्षम थे। मुख्य वित्तीय अधिकारी एंड्रयू फास्टो और अन्य अधिकारी लेखांकन के उच्च-जोखिम वाले मुद्दों के लिए स्थापित एनरॉन के निदेशक मंडली और लेखा-परीक्षण समिति को गुमराह करने के साथ-साथ उन मुद्दों की अनदेखी करने के लिए एंडरसन पर दबाव डालने में सक्षम थे।

एनरॉन के स्टॉक की कीमत, जो 2000 के मध्य में प्रति शेयर 90 अमेरिकी डॉलर की ऊंचाई तक पहुंच गई थी, नवम्बर 2001 के अंत तक 1 डॉलर से भी कम हो जाने से इसके शेयरधारकों को लगभग 11 बिलियन डॉलर का नुक्सान उठाना पड़ा. अमेरिकी प्रतिभूति एवं विनिमय आयोग एसईसी/SEC ने एक जांच शुरू की और डायनेगी Dynegy को एक फायर सेल दिवालियापन की स्थिति में बहुत ही कम कीमत पर बिक्री कीमत पर इस कंपनी को खरीदने की पेशकश की गई। जब यह सौदा असफल हो गया, तब एनरॉन ने 2 दिसम्बर 2001 को अमेरिकी दिवालियापन संहिता के अध्याय 11 के तहत दिवालियापन के लिए याचिका दायर की और 63.4 बिलियन की परिसंपत्तियों के साथ, वर्ल्डकॉम WorldCom के 2002 के दिवालियापन तक, यह अमेरिकी इतिहास का सबसे बड़ा कॉर्पोरेट दिवालियापन था।

एनरॉन के कई अधिकारियों पर विभिन्न प्रकार के आरोप लगागए और बाद में उन्हें कैद की सजा सुनाई गई। एनरॉन के लेखा-परीक्षक, आर्थर एंडरसन, एक अमेरिकी जिला अदालत में दोषी पाए गए, लेकिन अमेरिकी सर्वोच्च अदालत की सत्तापलट होने तक, यह प्रतिष्ठान अपने अधिकांश ग्राहकों को खो चुका था और बंद हो गया था आर्थर एंडरसन एलएलपी बनाम संयुक्त राज्य अमेरिका देखें. पेंशन और स्टॉक की कीमतों में करोड़ों का नुकसान होने के बावजूद कर्मचारियों और शेयरधारकों को इस मुक़दमे में बहुत सीमित प्रतिफल प्राप्त हुआ। इस घोटाले के परिणामस्वरूप, सार्वजनिक कंपनियों के वित्तीय प्रतिवेदन की विश्वसनीयता का विस्तार करने के लिनए विनियम और क़ानून लागू किए गए। इस क़ानून के एक अंश, सार्बेंस-ओक्स्ले अधिनियम, ने संघीय जांच में रिकॉर्ड को नष्ट करने, फेरबदल करने, या जालसाजी करने के लिए या शेयरधारकों को धोखा देने का प्रयास करने के लिए प्रतिघात का विस्तार किया। इस अधिनियम ने अपने ग्राहकों के प्रति वस्तुनिष्ठ और स्वतंत्र बने रहने के लिए लेखापरीक्षण प्रतिष्ठानों की जवाबदेही को भी बढ़ा दिया.

                                     

1. एनरॉन का उत्थान

केनेथ ले ने 1985 में हॉस्टन नैचरल गैस Houston Natural Gas और इंटरनॉर्थ InterNorth नामक दो प्राकृतिक गैस पाइपलाइन कंपनियों के विलय के जरिए एनरॉन Enron की स्थापना की. 1990 के दशक में शुरू में, उन्होंने बाज़ार की कीमतों पर बिजली की बिक्री का आरम्भ करने में मदद की और इसके तुरंत बाद, यूनाइटेड स्टेट्स काँग्रेस ने प्राकृतिक गैस की बिक्री के अविनियमन का क़ानून पारित किया। इसके परिणामस्वरूप बाज़ार में जो बदलाव आया उससे एनरॉन जैसे व्यापारियों को ऊर्जा को ऊंची कीमतों पर बेचने और उन्हें फलने-फूलने का मौका मिल गया। उत्पादकों और स्थानीय सरकारों द्वारा परिणामी कीमत अस्थिरता की निंदा करने और वर्धित विनियम की गुहार लगाने के बाद, कुछ हद तक एनरॉन और अन्य कंपनियों की जोरदार पैरवी से मुक्त बाज़ार व्यवस्था को स्थिर रखना संभव हुआ।

1992 तक, एनरॉन, उत्तर अमेरिका में प्राकृतिक गैस का सबसे बड़ा व्यापारी था और गैस व्यापारिक व्यवसाय एनरॉन के शुद्ध आय का दूसर सबसे बड़ा योगदानकर्ता बन गया, जिसकी ब्याज एवं कर रहित कुल आय 122 बिलियन डॉलर थी। नवम्बर 1999 में ऑनलाइन व्यापारिक मॉडल, एनरॉनऑनलाइन EnronOnline, के निर्माण ने कंपनी को और आगे बढ़ने और अपनी व्यापारिक व्यवसाय पर वार्ता करने और इसका प्रबंध करने की इसकी क्षमता को बढ़ाने में इस कंपनी को सक्षम बना दिया.

आगे के विकास की प्राप्ति के प्रयास में, एनरॉन एक विविधीकरण की रणनीति अपनाई. 2001 तक, एनरॉन एक ऐसा समूह बन गया था जो अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर गैस पाइपलाइनों, लुगदी एवं कागज़ संयंत्रों, ब्रॉडबैंड परिसंपत्तियों, बिजली संयंत्रों और जल संयंत्रों पर स्वामित्व हासिल करने के साथ-साथ इनका संचालन भी करता था। इस कॉर्पोरेशन ने इसी तरह के उत्पादों और सेवाओं के वित्तीय बाज़ारों में भी व्यापार किया।

परिणामस्वरूप, एनरॉन के शेयर में 1990 के दशक के आरम्भ से 1998 के वर्ष समापन तक 311% तक की वृद्धि हुई जो स्टैण्डर्ड एण्ड पूअर 500 सूचकांक के वृद्धि दर में एक महत्वपूर्ण वृद्धि थी। इसके शेयर में 1999 में 56% तक और 2000 में 87% तक वृद्धि हुई और इन्हीं वर्षों के दौरान सूचकांक में इसके शेयर ने 20% की वृद्धि और 10% की गिरावट देखी. 31 दिसम्बर 2000 तक एनरॉन के शेयर की कीमत 83.13 डॉलर हो गई थी और इसका बाज़ार पूंजीकरण बढ़कर 60 बिलियन डॉलर हो गया था, जो कि उसकी आय से 70 गुना और बही मूल्य से छः गुना था, जो इसकी भावी संभावनाओं के बारे में शेयर बाज़ार की ऊंची प्रत्याशाओं का एक संकेत था। इसके अलावा.

                                     

2. पतन के कारण

एनरॉन के अस्पष्ट वित्तीय वक्तव्यों ने शेयरधारकों और विश्लेषकों के साथ इसके कार्यों और वित्त का स्पष्ट विवरण प्रस्तुत नहीं किया। इसके अलावा, इसकी जटिल व्यावसायिक मॉडल ने लेखांकन की सीमा को बढ़ा दिया जिससे कंपनी को अपनी आय का प्रबंध करने के लिए और अपने प्रदर्शन के एक अनुकूल चित्रण को चित्रित करने के लिए तुलन पत्र को संशोधित करने के लिए लेखा सीमाओं का इस्तेमाल करने की जरूरत होती थी। मैकलीन और एल्किड ने अपनी पुस्तक, द स्मार्टेस्ट गाइज़ इन द रूम, में लिखा है, "एनरॉन घोटाला, कुछ ऐसी आतादों और मूल्यों और कार्यों के एक सतत संचय का परिणाम है जिसकी शुरुआत वर्षों पहले हुए थी और जो एनी में नियंत्रण के बाहर चला गया।" ऐसा लगता है, 1997 के अंतिम दौर से लेकर इसके पतन तक, एनरॉन के लेखांकन और वित्तीय लेनदेनों का प्रमुख उद्देश्य प्रतिवेदित आय एवं प्रतिवेदित नकदी को प्रवाहमान बनाए रखना, परिसंपत्ति के मूल्यों को बढ़ाकर रखना और हिसाब-किताब की जवाबदेही से दूर रहना था।

इन मुद्दों के संयोजन के परिणामस्वरूप कंपनी को बाद में दिवालिएपन का मुंह देखना पड़ा और इनमें से अधिकांश मुद्दे ले, जेफ्री स्किलिंग, एंड्रयू फास्टो और अन्य अधिकारियों की अप्रत्यक्ष जानकारी या प्रत्यक्ष कार्रवाइयों से अविरत थे। ले कंपनी के अंतिम कुछ वर्षों में कंपनी के अध्यक्ष के रूप में कार्यरत थे और स्किलिंग एवं फास्टो की कार्रवाइयों को मंजूरी दे देते थे हालांकि वे हमेशा विवरणों के बारे में पूछताछ नहीं करते थे। स्किलिंग, निरंतर वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों को पूरा करने पर ध्यान देते थे, मार्क-टु-मार्केट लेखांकन के उपयोग पर जोर देते थे और इस कंपनी के कर्ज को छुपाने के नए तरीके ढूंढ निकालने के लिए एनरॉन के अधिकारियों पर दबाव डालते थे। फास्टो और अन्य अधिकारियों ने ".असंतुलन-पत्र वाहनों, जटिल वित्तीय संरचनाओं और सौदों का निर्माण किया जो इतने विस्मयकारी थे कि कुछ लोग उन्हें आज भी समझ सकते हैं।"

                                     

2.1. पतन के कारण राजस्व अभिज्ञान

एनरॉन और अन्य ऊर्जा व्यापारी विद्युत् शक्ति संयंत्रों, प्राकृतिक गैस पाइपलाइनों, भण्डारण और प्रसंस्करण सुविधाओं का विकास करने के अलावा थोक व्यापाऔर जोखिम प्रबंधन जैसी सेवाएं प्रदान करके लाभ कमाते थे। उत्पादों को खरीदने और बेचने का जोखिम उठाने के समय व्यापारियों को विक्रय मूल्य को राजस्व के रूप में और उत्पादों के क्रय मूल्य को बेचे गए मालों के क्रय मूल्य के रूप में प्रतिवेदित करने की अनुमति दी जाती है। इसके विपरीत, एक "एजेंट" ग्राहक को एक सेवा प्रदान करता है, लेकिन व्यापारियों की तरह खरीदने और बेचने का जोखिम नहीं उठाता है। सेवा प्रदाता, जब एजेंट के रूप में वर्गीकृत होते हैं, व्यापारिक एवं दलाली शुल्कों को राजस्व के रूप में, हालांकि लेनदेन के सम्पूर्व मूल्य के लिए नहीं, प्रतिवेदित करने में सक्षम होते हैं।

हालांकि गोल्डमैन सैक्स Goldman Sachs और मेरिल लिंच Merrill Lynch जैसे व्यापारिक प्रतिष्ठान राजस्व के प्रतिवेदन के लिए रूढ़िवादी "एजेंट मॉडल" का इस्तेमाल करते थे जहां केवल व्यापारिक या दलाली शुल्क को ही राजस्व के रूप में प्रतिवेदित किया जाता था, लेकिन एनरॉन इसके बजाय अपने प्रत्येक व्यापार के सम्पूर्ण मूल्य को राजस्व के रूप में प्रतिवेदित करने का चयन करता था। लेखांकन व्याख्या में एजेंट मॉडल की अपेक्षा इस "व्यापारी मॉडल" दृष्टिकोण को बहुत ज्यादा आक्रामक माना जाता था। स्फीत व्यापारिक राजस्व को प्रतिवेदित करने के एनरॉन के तरीके को बाद में कंपनी के राजस्व में भारी वृद्धि के साथ प्रतिस्पर्धी बने रहने के प्रयास में ऊर्जा व्यापारिक उद्योग की अन्य कंपनियों ने अपनाया. ड्यूक एनर्जी Duke Energy, रिलायंट एनर्जी Reliant Energy और डायनेगी Dynegy जैसी अन्य ऊर्जा कंपनियां मुख्य रूप से अपने-अपने व्यापारिक कार्यों से प्राप्त राजस्व की वजह से फॉर्च्यून 500 के शीर्ष 50 में एनरॉन के साथ शामिल हुई.

नवाचार की छाप डालने, उच्च वृद्धि और शानदार व्यावसायिक प्रदर्शन में एनरॉन द्वारा विकृत, "अति-स्फीत" राजस्वों का उपयोग, ऋण को छुपान से कहीं अधिक महत्वपूर्ण था। 1996 से 2000 के दरम्यान, एनरॉन के राजस्व में 750% से भी ज्यादा की वृद्धि हुई, जहां 1996 में इसका राजस्व 13.3 बिलियन डॉलर था, वहीं 2000 में यह बढ़कर 100.8 बिलियन डॉलर हो गया। प्रति वर्ष 65% की दर से होने वाला यह व्यापक विस्तार आम तौपर प्रति वर्ष 2-3% की वृद्धि को काफी अच्छी वृद्धि मानने वाले ऊर्जा उद्योग सहित किसी भी उद्योग के लिए अभूतपूर्व उपलब्धि थी। वर्ष 2001 के ठीक पहले नौ महीनों तक, एनरॉन ने 138.7 बिलियन डॉलर राजस्व की खबर दी जिसने कंपनी को फॉर्च्यून ग्लोबल 500 में छठे स्थान पर रख दिया.



                                     

2.2. पतन के कारण मार्क-टु-मार्केट लेखांकन

एनरॉन के प्राकृतिक गैस के कारोबार में, लेखांकन काफी सीधा-सपाट था: प्रत्येक समयावधि में, कंपनी गैस की आपूर्ति की वास्तविक लागत और इसे बेचने से प्राप्त वास्तविक राजस्व को सूचीबद्ध करती थी। हालांकि, जब स्किलिंग कंपनी में शामिल हुए, उन्होंने मांग की कि व्यापारिक व्यवसाय मार्क-टु-मार्केट लेखांकन अपनाए और हवाला दिया कि यह ". सच्चे आर्थिक मूल्य" को प्रतिबिंबित करेगा. एनरॉन अपने जटिल दीर्घकालिक अनुबंधों का हिसाब रखने के लिए इस तरीके का इस्तेमाल करने वाला पहला गैर-वित्तीय कंपनी बना. मार्क-टु-मार्केट लेखांकन के लिए आवश्यक है कि एक बार एक दीर्घकालिक अनुबंध पर हस्ताक्षर हो जाने के बाद आय को शुद्ध भावी नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य मान लिया जाता था। अक्सर, इन अनुबंधों की व्यवहार्यता और उनसे संबंधित लागत का निर्णय करना मुश्किल होता था। लाभ और नकदी का मिलान करने के प्रयास में काफी फर्क होने की वजह से निवेशकों को आमतौपर गलत या भ्रामक रिपोर्ट प्रदान किए जाते थे। इस तरीके का इस्तेमाल करते समय परियोजनाओं से प्राप्त होने वाले आय को रिकॉर्ड किया जा सकता था, जो वित्तीआय में वृद्धि करता था। हालांकि, भविष्य के वर्षों में, लाभ को शामिल नहीं किया जा सकता था, इसलिए निवेशकों की तुष्टि के लिए अतिरिक्त विकास को विकसित करने के लिए अधिक परियोजनाओं से नए और अतिरिक्त आय को शामिल करना पड़ता था। एनरॉन के एक प्रतियोगी के अनुसार, "अगर आप अपनी आय में तेजी लाते हैं, तो इसे या बढ़ते आय को दिखाने के लिए आपको ज्यादा से ज्यादा सौदे करते रहना है।" संभावित नुकसान के बावजूद, अमेरिकी प्रतिभूति एवं विनिमय आयोग एसईसी ने 30 जनवरी 1992 को इसके भावी अनुबंधों में प्राकृतिक गैस के व्यापार में एनरॉन के लिए इस लेखांकन पद्धति की मंजूरी दे दी. हालांकि, बाद में एनरॉन ने वॉल स्ट्रीट के अनुमानों को पूरा करने में इसकी मदद करने के लिए कंपनी के अन्य क्षेत्रों में इसके इस्तेमाल का विस्तार किया।

एक अनुबंध के लिए, जुलाई 2000 में, एनरॉन Enron और ब्लॉकबस्टर वीडियो Blockbuster Video ने वर्ष के समापन तक विभिन्न अमेरिकी शहरों में मांग के अनुसार मनोरंजन प्रदान करने की शुरुआत करने के लिए एक 20-वर्षीय समझौते पर हस्ताक्षर किया। कई प्रायोगिक परियोजनाओं के बाद, एनरॉन ने इस सौदे से 110 मिलियन से अधिक अनुमानित लाभ की पहचान की, हालांकि विश्लेषकों ने इसकी सेवा की तकनीकी व्यवहार्यता और बाज़ार मांग पर सवाल उठाया. जब नेटवर्क काम करने में विफल रहा, ब्लॉकबस्टर ने अनुबंध समाप्त कर दिया. इस सौदे से नुकसान होने के बावजूद एनरॉन भावी लाभ की पहचान करता रहा.

                                     

2.3. पतन के कारण विशेष प्रयोजन इकाइयां

विशिष्ट परिसंपत्तियों से जुड़े जोखिमों के निधीयन या प्रबंधन के लिए एनरॉन ने विशेष प्रयोजन संस्थाओं - एक अस्थायी या विशिष्ट प्रयोजन की पूर्ती के लिए निर्मित सीमित साझेदारी या कम्पनियां - का इस्तेमाल किया। कंपनी ने अपने विशेष प्रयोजन संस्थाओं के उपयोग की न्यूनतम विवरणों का खुलासा करने का विकल्प चुना. इन आवरण प्रतिष्ठानों का निर्माण एक प्रायोजक द्वारा किया गया था लेकिन इसका निधीयन स्वतंत्र इक्विटी निवशकों और ऋण वित्त पोषण द्वारा किया जाता था। वित्तीय प्रतिवेदन प्रयोजनों के लिए, नियमों की एक श्रृंखला बताती है कि एक विशेष प्रयोजन संस्था प्रायोजक की एक अलग संस्था है या नहीं. कुल मिलाकर, 2001 तक, अपने ऋण को छुपाने के लिए एनरॉन ने सैकड़ों विशेष प्रयोजन संस्थाओं का इस्तेमाल किया था।

विशेष प्रयोजन संस्थाओं को केवल लेखांकन सम्मेलनों को धोखा देने से कहीं अधिक प्रयोजनों के लिए इस्तेमाल किया जाता था। एक उल्लंघन के परिणामस्वरूप, एनरॉन के तुलन पत्र में इसकी देनदारियों को कम करके और इसकी इक्विटी को बढ़ाकर और इसकी आमदनी को बढ़ाकर दिखाया जाता था। एनरॉन अपने शेयरधारकों को बताता था कि इसने विशेष प्रयोजन संस्थाओं का इस्तेमाल करके अपने खुद के अचल निवेशों में नकारात्मक जोखिम का बचाव किया था। हालांकि, निवेशक इस तथ्य से अनजान थे कि विशेष प्रयोजन संस्थाएं इन बचाव विकल्पों को वित्तपोषित करने के लिए वास्तव में कंपनी के खुद के स्टॉक और वित्तीय गारंटी का उपयोग कर रही थी। इस व्यवस्था ने नकारात्मक जोखिम से सुरक्षित रहने से एनरॉन को रोक दिया. एनरॉन द्वारा नियोजित विशेष प्रयोजन संस्थाओं के उल्लेखनीय उदाहरण थे - जेडी JEDI और च्यूको Chewco, व्हाइटविंग Whitewing और एलजेएम LJM.

                                     

2.4. पतन के कारण जेडी JEDI और च्यूको Chewco

1993 में एनरॉन ने कैलपर्स CalPERS नामक कैलिफोर्निया स्टेट पेंशन फंड के साथ ऊर्जा निवेशों में एक संयुक्त उद्यम स्थापित किया जिसे ज्वाइंट एनर्जी डेवलपमेंट इन्वेस्टमेंट्स जेडी/JEDI कहते थे। 1997 में, चीफ ऑपरेटिंग ऑफिसर सीओओ/COO के रूप में कार्य करने वाले स्किलिंग ने कैलपर्स CalPERS को एक अलग निवेश में एनरॉन में शामिल होने के लिए कहा. कैलपर्स CalPERS को इस विचार में दिलचस्पी थी, लेकिन सिर्फ तभी यदि उन्हें जेडी JEDI में एक भागीदार के रूप में हटाया जा सकता था। हालांकि, एनरॉन अपने तुलन पत्पर जेडी JEDI में कैलपर्स CalPERS की हिस्सेदारी को ग्रहण करके किसी भी ऋण को प्रदर्शित नहीं करना चाहता था। मुख्य वित्तीय अधिकारी सीएफओ/CFO फास्टो ने विशेष प्रयोजन संस्था च्यूको इन्वेस्टमेंट्स एल.पी. Chewco Investments L.P. को विकसित किया जिसने एनरॉन द्वारा गारंटीकृत ऋण को उठाया और 383 मिलियन डॉलर के लिए कैलपर CalPER के संयुक्त उद्यम को हासिल करने के लिए इसका इस्तेमाल किया गया। फास्टो की च्यूको संगठन की वजह से जेडी JEDI के नुकसान को एनरॉन के तुलन पत्र से दूर रखा गया था।

कैलपर्स CalPERS और एनरॉन के बीच की व्यवस्था का पता 2001 के अंत में चला, जिससे तब एनरॉन की च्यूको और जेडी JEDI दोनों की पिछली लेखांकन प्रथा अयोग्य हो गई। इस अयोग्यता के लिए जरूरी था कि एनरॉन की 1997 से 2001 के मध्य तक की कमाई में 405 मिलियन डॉलर की कमी हो. इसके अलावा, समेकन से कंपनी की कुल ऋणग्रस्तता में 628 मिलियन डॉलर की वृद्धि हुई.



                                     

2.5. पतन के कारण व्हाइटविंग Whitewing

व्हाइट-विंग्ड डोव, टेक्सास का मूल संस्थान है और एनरॉन के वित्तीय साधन के रूप में इस्तेमाल किए जाने वाले एक विशेष प्रयोजन संस्था का नाम भी था। दिसंबर 1997 में, एनरॉन द्वारा प्रदत्त 579 मिलियन डॉलर और एक बाहरी निवेशक द्वारा प्रदत्त 500 मिलियन डॉलर की निधी के साथ, व्हाइटविंग एसोसिएट्स एल.पी. Whitewing Associates L.P. की नींव रखी गई। दो साल बाद, संस्था की व्यवस्था को बदल दिया गया जिससे इसे अब एनरॉन के साथ समेकित नहीं किया जाता था और इसकी गणना कंपनी के तुलन पत्पर की जाती थी। व्हाइटविंग Whitewing का इस्तेमाल एनरॉन की परिसंपत्तियों को खरीदने के लिए किया जाता था, जिनमें शक्ति संयंत्रों के शेयर, पाइपलाइन, स्टॉक और अन्य निवेश शामिल थे। 1999 और 2001 के बीच, व्हाइटविंग Whitewing ने एनरॉन के स्टॉक को संपार्श्विक रूप में इस्तेमाल कर, एनरॉन की 2 बिलियन डॉलर मूल्य की परिसंपत्तियों को ख़रीदा. हालांकि लेनदेन की मंजूरी एनरॉन बोर्ड से मिलती थी, परिसंपत्तियों का स्थानांतरण वास्तविक बिक्री नहीं थी और इसके बजाय इन्हें ऋण के रूप में व्यवहार किया जाना चाहिए.

                                     

2.6. पतन के कारण एलजेएम LJM और रैप्टर Raptor

1999 में फास्टो ने एनरॉन की वित्तीय कथनपत्रों में सुधार लाने के लिए इसके ख़राब प्रदर्शन कर रहे स्टॉक और शेयरों को खरीदने के प्रयोजन को ध्यान में रखते हुए दो सीमित भागीदारियों: एलजेएम केमैन एल.पी. एलजेएम1 LJM Cayman. L.P. LJM1) और एलजेएम2 को-इन्वेस्टमेंट एल.पी. एलजेएम2 LJM2 Co-Investment L.P. LJM2) को सूत्रबद्ध किया। प्रत्येक साझेदारी का निर्माण केवल एनरॉन द्वारा इस्तेमाल किए जा रहे विशेष प्रयोजन संस्थाओं के लिए आवश्यक बाहरी इक्विटी निवेशक के रूप में सेवा प्रदान करने के लिए किया गया था। फास्टो को इन कंपनियों को चलाने के लिए एनरॉन के नीतिशास्त्र संहिता से छूट पाने के लिए निर्देशकों के बोर्ड के सामने प्रस्तुत होना पड़ा था क्योंकि वह सीएफओ के रूप में काम कर रहे थे. एलजेएम 1 और 2 का निधीयन जे.पी. मॉर्गन चेस J.P. Morgan Chase, सिटीग्रुप Citigroup, क्रेडिट सुइस फर्स्ट बॉस्टन Credit Suisse First Boston और वाचोविया Wachovia द्वारा अभिदत्त बाहरी इक्विटी की लगभग 390 मिलियन डॉलर के साथ किया गया। इक्विटी का विपणन करने वाले मेरिल लिंच Merrill Lynch ने भी 22 मिलियन डॉलर का योगदान दिया.

एनरॉन "रैप्टर प्रथम-चतुर्थ" Raptor I-IV में स्थानांतरित में हुआ, जो लेजेएम से संबंधित चार विशेष प्रयोजन संस्थाएं थी जिनका नामकरण जुरासिक पार्क के वेलोसिरैप्टर के नाम पर किया गया था, जिसकी "परिसंपत्तियों का मूल्य 1.2 बिलियन डॉलर से अधिक था, जिसके पास एनरॉन के सामान्य स्टॉक के लाखों शेयर और इसके अलावा इसके पास और लाखों शेयर खरीदने का दीर्घकालिक अधिकार था और साथ में 150 मिलियन डॉलर की एनरॉन नोट देय राशि थी। विशेष प्रयोजन संस्थाओं का इस्तेमाल संस्थाओं की ऋण प्रपत्रों का इस्तेमाल करके इन सबका भुगतान करने के लिए किया जाता था। इन प्रपत्रों की कुल अंकित राशि 1.5 बिलियन डॉलर थी और इन संस्थाओं का इस्तेमाल 2.1 बिलियन डॉलर की एक काल्पनिक राशि के लिए एनरॉन के साथ व्युत्पादित अनुबंधों में प्रवेश करने के लिए किया जाता था।

एनरॉन ने रैप्टर को पूंजीकृत किया और, इसी तरह के एक मामले में जिसके लिए एक कंपनी एक सार्वजनिक पेशकश में स्टॉक जारी करती है, उसके बाद अपने तुलन पत्पर परिसंपत्तियों के रूप में जारी की गई नोट देय राशि को आरक्षित किया और इसी राशि के लिए अपने शेयरधारकों की इक्विटी में वृद्धि की. यह व्यवस्था बाद में एनरॉन और इसके लेखा परीक्षक आर्थर एंडरसन के लिए एक मुद्दा बन गया क्योंकि तुलन पत्र से इसे हटाने के परिणामस्वरूप शुद्ध शेयरधारक इक्विटी में 1.2 बिलियन डॉलर की कमी आ गई थी।

2.1 बिलियन डॉलर मूल्य वाले व्युत्पादित अनुबंधों को नुकसान उठाना पड़ा. स्टॉक की कीमत के अपने उच्च अंक पर पहुंचने के साथ ही एनरॉन ने गमागम स्थापित कर लिया था। पांच वित्तीय तिमाहियों के दौरान, स्टॉक की कीमतों के गिराने के साथ ही गमागम के तहत निवेश सूची के मूल्य में 1.1 बिलियन डॉलर की गिरावट आ गई विशेष प्रयोजन संस्थाएं अब अनुबंधों के तहत एनरॉन के 1.1 बिलियन डॉलर की ऋणी थी. "उचित मूल्य" लेखांकन का इस्तेमाल करके एनरॉन वर्ष 2000 के अपने वार्षिक रिपोर्ट में गमागम अनुबंधों पर 500 मिलियन डॉलर का लाभ दिखाने में सक्षम था, जिसने वास्तव में स्टॉक निवेश सूची पर इसके नुकसान को उलट दिया था। इस लाभ को एनरॉन के वर्ष 2000 वर्ष 2001 में अच्छी तरह से फिर से बताने से पहले की एक तिहाई आमदनी से संबंधित माना गया।

                                     

2.7. पतन के कारण कॉर्पोरेट प्रशासन

हेअली और पलेपू लिखते हैं कि एक अच्छी तरह से कार्य करने वाला पूंजी बाज़ार "प्रबंधकों और निवेशकों के बीच जानकारी, प्रोत्साहन और प्रशासन के उचित संपर्क का निर्माण करता है। इस क्रिया को शायद बिचौलियों के एक नेटवर्क के माध्यम से पूरा किया जाता है जिनमें बाह्य लेखा परीक्षकों जैसे आश्वासन पेशावर और कॉर्पोरेट बोर्ड जैसे आतंरिक प्रशासन एजेंट शामिल हैं।" कागज पर, एनरॉन का एक मॉडल बोर्ड ऑफ़ डायरेक्टर्स था जिसमें मुख्य रूप से महत्वपूर्ण स्वामित्व शेयर वाले बाहरी लोग और एक प्रतिभाशाली लेखा परीक्षा समिति शामिल थी। इसके वर्ह्स 2000 के सर्वश्रेष्ठ कॉर्पोरेट बोर्ड की समीक्षा में, मुख्य कार्यकारी ने एनरॉन को इसके शीर्ष पांच बोर्डों में शामिल किया। इसके जटिल कॉर्पोरेट प्रशासन और बिचौलियों के नेटवर्क के साथ भी, एनरॉन अभी भी "एक संदिग्ध व्यावसायिक मॉडल के निधीयन के लिए पूंजी के रूप में बहुत बड़ी राशि आकर्षित करने, लेखांकन एवं वित्तीय चालों की एक श्रृंखला के माध्यम से अपने सच्चे प्रदर्शन को छुपाने और अरक्षनीय स्तरों तक अपने स्टॉक का प्रचार करने" में सक्षम था।

                                     

2.8. पतन के कारण कार्यकारी मुआवजा

हालांकि एनरॉन की मुआवजा और प्रदर्शन प्रबंधन प्रणाली को इसकी सबसे मूल्यवान कर्मचारियों को बनाए रखने और पुरस्कृत करने के लिए डिजाइन किया गया था, इस प्रणाली की स्थापना एक दुष्क्रियाशील कॉर्पोरेट में योगदान करने के लिए किया गया था जो बोनस को अधिकतम बनाने के लिए अल्पकालिक आमदनी पर केवल प्रकाश डालने से आसक्त हो गया था। अपने प्रदर्शन की समीक्षा के लिए उच्चतर दर्ज़ा प्राप्त करने के लिए कर्मचारी निरंतर उच्च-मात्रा वाले सौदों को शुरू करने की ताक में रहते थे और अक्सर नकदी प्रवाह या लाभ की गुणवत्ता को नज़रंदाज़ करते रहते थे। इसके अलावा, कंपनी के स्टॉक की कीमत के बराबर बने रहने के लिए लेखांकन के परिणामों को यथासंभव शिग्रतापूर्वक दर्ज कर लिया जाता था। यह अभ्यास यह सुनिश्चित करने में मदद करता था कि सौदा निर्माताओं और कार्यकारियों को बहुत ज्यादा नकदी बोनस और स्टॉक विकल्प प्राप्त होता था।

अन्य अमेरिकी कंपनियों की तरह ही प्रबंधन को भी स्टॉक विकल्पों का इस्तेमाल करके बड़े पैमाने पर मुआवजा दिया जाता था। स्टॉक विकल्प पुरस्कारों की इस व्यवस्था की वजह से ही शायद प्रबंधन में वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों पर खरा उतरने के लिए प्रतिवेदित आमदनी को प्रस्तुत करने में तीव्र वृद्धि के प्रयास की उम्मीद जगी थी। 31 दिसम्बर 2000 को स्टॉक विकल्प योजनाओं के तहत एनरॉन के पास 96 मिलियन शेयर बकाया था सामान्य शेयर बकाया का लगभग 13%. एनरॉन के प्रतिपत्र बयान में कहा गया था कि, तीन साल के भीतर, इन पुरस्कारों के कार्यान्वित होने की उम्मीद थी। एनरॉन के जनवरी 2001 के 83.13 डॉलर की स्टॉक कीमत और 2001 के प्रतिपत्र में प्रतिवेदित निदेशक के फायदेमंद स्वामित्व का इस्तेमाल करने पर, ले के लिए निदेशक स्टॉक स्वामित्व का मूल्य 659 मिलियन डॉलर और स्किलिंग के लिए 174 मिलियन डॉलर था।

कंपनी लगातार अपने शेयर की कीमत पर ध्यान केंद्रित कर रही थी। स्टॉक टिकर लॉबी, लिफ्ट और कंपनी के कम्प्यूटरों में स्थित था। बजट बैठकों में, स्किलिंग यह पूछते हुए लक्ष्यित आमदनी को विकसित करते थे "हमारे स्टॉक की कीमत को ऊपर रखने के लिए आपको कितनी आमदनी चाहिए?" और संभव न होने के बावजूद उस संख्या का इस्तेमाल किया जाता था।

स्किलिंग का मानना था कि अगर एनरॉन के कर्मचारी लगातार लागत पर ध्यान देते रहे, तो इससे मूल विचार में बाधा आएगी. परिणामस्वरूप, पूरी कंपनी में, खास तौपर अधिकारियों में, असाधारण खर्च में बड़ी तेज़ी से वृद्धि हुई. कर्मचारियों के बड़े-बड़े खर्च के खाते थे और कई अधिकारियों को कभी-कभी ज्यादा से ज्यादा प्रतियोगियों की तरह दो बार भुगतान किया जाता था। 1998 में, शीर्ष 200 सबसे अधिक वेतन पाने वाले कर्मचारियों ने अपने वेतन, बोनस और स्टॉक से 193 मिलियन डॉलर की कमाई की. दो साल बाद यह आंकड़ा 1.4 बिलियन तक पहुंच गया।



                                     

2.9. पतन के कारण जोखिम प्रबंधन

एनरॉन के पतन से पहले इसके परिष्कृत वित्तीय जोखिम प्रबंधन साधनों के लिए इसकी सराहना की जाती थी। एनरॉन के लिए जोखिम प्रबंधन केवल इसकी विनियामक वातावरण की वजह से महत्वपूर्ण नहीं था, बल्कि इसकी व्यावसायिक योजना की वजह से भी यह काफी महत्वपूर्ण था। ऊर्जा उद्योग में कीमत और आपूर्ति अस्थिरता जोखिमों के प्रतिक्रियास्वरूप, एनरॉन ने दीर्घकालिक निर्धारित प्रतिबद्धताएं की जिसका बचाव करने की जरूरत थी। दिवालिएपन में एनरॉन का तीव्र पतन इसके व्युत्पादन और विशेष प्रयोजन संस्थाओं के आक्रामक और संदिग्ध उपयोग से जुड़ा हुआ है। अपने स्वामित्व वाली विशेष प्रयोजन संस्थाओं के साथ अपने जोखिम का बचाव करके एनरॉन लेनदेन में निहित जोखिमों को बनाए रखता था। वैसे तो एनरॉन प्रभावी ढंग से अपने साथ बचाव कार्य में प्रवेश करता था।

एनरॉन की उच्च जोखिम वाली लेखांकन प्रथाएं निदेशक मंडल से छिपी नहीं थी। निदेशक मंडल को इन प्रथाओं की जानकारी थी लेकिन उन्होंने इनका इस्तेमाल करने से एनरॉन को रोकने के लिए कोई कार्रवाई नहीं की. बोर्ड को व्हाइटविंग Whitewing, एलजेएम LJM और रैप्टर Raptor के लेनदेनों के प्रयोजन और प्रकृति का संक्षिप्त विवरण दिया जाता था, स्पष्ट रूप से इनकी मंजूरी देता था और उनके कार्यों का अद्यतन प्राप्त करता था। बोर्ड को केवल एनरॉन की व्यापक ऑफ़ द-बुक्स गतिविधि की ही अच्छी तरह से जानकारी नहीं थी, बल्कि बोर्ड के संकल्पों के माध्यम से इसे संभव भी बनाया गया था। हालांकि एनरॉन एक व्युत्पादन व्यवसाय चला रहा था, फिर भी ऐसा लगता है कि वित्त समिति और ज्यादातर आमतौपर बोर्ड के सदस्यों के पास व्युत्पादन को समझने और उन्हें बतागई बातों का मूल्यांकन करने की पर्याप्त क्षमता नहीं थी।

                                     

2.10. पतन के कारण वित्तीय लेखा परीक्षण

एनरॉन के लेखा परीक्षक प्रतिष्ठान, आर्थर एंडरसन Arthur Andersen, पर एनरॉन द्वारा उत्पन्न महत्वपूर्ण परामर्श शुल्कों को लेकर होने वाले हित संघर्ष की वजह से अपने लेखा परीक्षणों में निराधार मानकों को लागू करने का आरोप था। सन् 2000 में आर्थर एंडरसन Arthur Andersen ने लेखा परीक्षण शुल्क के रूप में 25 मिलियन डॉलर और परामर्श शुल्क के रूप में 27 मिलियन डॉलर की कमाई की यह राशि आर्थर एंडरसन के हॉस्टन ऑफिस के लिए सार्वजनिक ग्राहकों के लेखा परीक्षण शुल्कों में से लगभग 27% शुल्क का ब्यौरा था. लेखा परीक्षकों के तरीकों पर कई सवाल खड़े किगए जैसे इनके द्वारा विवादस्पद प्रोत्साहनों का काम पूरा किया जा रहा था या इनमें एनरॉन द्वारा लागू वित्तीय जटिलताओं का पर्याप्त मूल्यांकन करने की विशेषज्ञता का अभाव था।

एनरॉन ने कई प्रमाणित लोक लेखाकार सीपीए/CPA के साथ-साथ कुछ ऐसे लेखाकारों को काम पर रखा जिन्होंने वित्तीय लेखा मानक बोर्ड एफएएसबी/FASB के साथ विकासशील लेखा नियमों पर काम किया था। लेखाकारों ने कंपनी के पैसे को बचाने के लिए नए-नए तरीके तलाश किए, जिसमें लेखांकन उद्योग के मानकों, सामान्यता स्वीकृत लेखा सिद्धांत गाप/GAAP, में पाई जाने वाली खामियों पर पूंजीकरण भी शामिल था। एनरॉन के एक लेखाकार ने रहस्योद्घाटन किया "हमलोगों ने अपने लाभ के लिए इस विद्या का खूब जोरशोर से इस्तेमाल करने का प्रयास किया। इसकी सभी नियमों से ये सभी अवसर प्राप्त हुए. हमलोगों को समझ में आ गया था कि कहां गलती हो रही थी क्योंकि हमने उस कमजोरी को ढूंढ निकाला था।"

एनरॉन के प्रबंधन द्वारा एंडरसन के लेखा परीक्षकों पर दबाव डाला जाता था कि वे विशेष प्रयोजन संस्थाओं के शुल्कों के निर्धारण में विलम्ब करें जिससे कि उनके ऋण जोखिम समाप्त हो जाए. चूंकि संस्थाएं कभी भी लाभ वापस नहीं करती थीं, इसलिए लेखानाकन के दिशानिर्देशों की जरूरत थी कि एनरॉन को निरस्तीकरण करना चाहिए, जहां संस्था के मूल्य को नुकसान पर तुलन पत्र से हटा दिया गया था। एनरॉन की आमदनी की उम्मीदों को पूरा करने के लिए एंडरसन पर दबाव डालकर, एनरॉन कभी-कभी अर्न्स्ट एण्ड यंग Ernst & Young या प्राइसवाटरहाउसकूपर्स PricewaterhouseCoopers लेखा प्रतिष्ठानों को एंडरसन को प्रतिस्थापित करने के लिए एक नए प्रतिष्ठान को काम पर रखने का भ्रम पैदा करने के लिए लेखा कार्यों को पूरा करने की अनुमति देता था। हालांकि एंडरसन स्थानीय भागीदारों के संघर्षरत प्रोत्साहनों से रक्षा करने के लिए आतंरिक नियंत्रणों से सुसज्जित था, फिर भी वे हित संघर्ष की रोकथाम करने में असफल रहे. एक मामले में, एंडरसन का हॉस्टन ऑफिस, जो एनरॉन के लेखा परीक्षण का काम करता था, एंडरसन के शिकागो पार्टनर द्वारा एनरॉन के लेखा निर्णयों की किसी भी महत्वपूर्ण समीक्षा के विरूद्ध निर्णय देने में सक्षम था। इसके अतिरिक्त, जब एनरॉन की एसईसी जांच की खबर को जनता के सामने लाया गया तो एंडरसन ने कई टन सहायक दस्तावेजों के टुकड़े-टुकड़े करके और लगभग 30.000 ई-मेल और कंप्यूटर फाइलों को डिलीट करके अपने लेखा परीक्षण में किसी भी तरह की कोई लापरवाही को छिपाने का प्रयास किया।

एंडरसन के समग्र प्रदर्शन के सन्दर्भ में खुलासे की वजह से प्रतिष्ठान का अलगाव हो गया और पॉवर्स कमिटी जिसे एनरॉन के बोर्ड ने अक्टूबर 2001 में प्रतिष्ठान के लेखांकन की जांच करने के लिए नियुक्त किया था ने निम्नलिखित मूल्यांकन प्रस्तुत किया: "हमें मिले सबूतों से पता चलता है कि एंडरसन ने एनरॉन के वित्तीय बयानों के अपने लेखा परीक्षण या सम्बंधित पार्टी के लेनदेन पर एनरॉन के आतंरिक अनुबंधों के बारे में एनरॉन के बोर्ड को खबर देने के अपने दायित्व के सम्बन्ध में अपनी पेशेवर जिम्मेदारियों को पूरा नहीं किया।"

                                     

2.11. पतन के कारण लेखा परीक्षण समिति

वर्ष के दौरान आम तौपर बस कुछ समय के लिए कॉर्पोरेट लेखा परीक्षण समितियों की बैठक होती हैं और इनके सदस्यों के पास लेखांकन एवं वित्त में केवल एक मामूली पृष्ठभूमि है। एनरॉन की लेखा परीक्षण समिति के पास कई समितियों की तुलना में अधिक विशेषज्ञता थी। इसमें शामिल थे:

  • जॉन मेंडलसन, जो यूनिवर्सिटी ऑफ़ टेक्सास के एम.डी. एंडरसन कैंसर सेंटर के अध्यक्ष थे;
  • स्टैनफोर्ड विश्वविद्यालय के रॉबर्ट जेडिक, जो स्टैनफोर्ड बिजनेस स्कूल के एक अतिसम्मानित लेखांकन प्रोफेसर और पूर्व अध्यक्ष थे;
  • रॉनी चान, जो हांगकांग के एक व्यवसायी थे; और
  • पाउलो परेरा, जो ब्राज़ील के स्टेट बैंक ऑफ़ रियो डी जनेरियो के पूर्व अध्यक्ष और सीईओ CEO थे;
  • जॉन वेकहम, जो स्टेट ऑफ़ एनर्जी के पूर्व ब्रिटेन सचिव थे;
  • वेन्डी ग्रैम, जो अमेरिका के कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन के पूर्व अध्यक्ष थे।

एनरॉन की लेखा परीक्षण समितियां आमतौपर बहुत कम समय के लिए बैठक करती थीं जिनमें कई मुद्दों पर विचार-विमर्श किया जाता था। 12 फ़रवरी 2001 की एक बैठक में समिति ने केवल एक घंटे 25 मिनट तक बैठक की. एनरॉन की लेखा परीक्षण समिति को कंपनी के विशेष प्रयोजन संस्थाओं से संबंधित लेखांकन के मुद्दों पर लेखा परीक्षकों से सही तरीके से सवाल करने की तकनीकी जानकारी नहीं थी। काफी दबाव में होने की वजह से यह समिति कंपनी के प्रबंधन से भी सवाल करने असमर्थ थी। परमानेंट सबकमिटी ऑन इन्वेस्टिगेशंस ऑफ़ द कमिटी ऑन गवर्नमेंटल अफेयर्स की रिपोर्ट में बोर्ड के सदस्यों पर आरोप लगाया गया कि उन्होंने कंपनी के लेखांकन प्रथाओं की निगरानी करने के समय उनके कामों में बाधा डालने के लिए हित संघर्ष की अनुमति दी थी। एनरॉन के पतन के समय लेखा परीक्षण समिति के हित संघर्ष पर संदेह किया गया था।

                                     

2.12. पतन के कारण अन्य लेखांकन मुद्दें

एनरॉन ने इस तर्क के साथ रद्द परियोजनाओं की लागत को परिसंपत्तियों के रूप में आरक्षित करने की आदत डाल ली थी कि किसी भी आधिकारिक पत्र ने यह नहीं कहा था कि परियोजना को रद्द कर दिया गया था। इस विधि को "स्नोबॉल" के रूप में जाना जाता था और हालांकि शुरू में यह तय किया गया था कि स्नोबॉल 90 मिलियन डॉलर के भीतर ही रहता है, इसलिए इसे बाद में बढ़ाकर 200 मिलियन डॉलर कर दिया गया।

1998 में, जब विश्लेषकों को एनरॉन एनर्जी सर्विसेस के कार्यालय का दौरा कराया गया, तो वे यह देखकर काफी प्रभावित हुए कि कर्मचारी कितनी तेजी से काम कर रहे थे। हकीकत में, स्किलिंग ने यह दिखाने के लिए अन्य विभागों से कर्मचारियों को इस कार्यालय में स्थानांतरित कर दिया था और उन्हें कड़ी मेहनत करने का दिखावा करने का निर्देश दिया था कि यह प्रभाव अब पहले से कहीं बड़ा हो गया था। स्टॉक की कीमत में सुधार लाने के लिए एनरॉन के विभिन्न क्षेत्रों की प्रगति के बारे में विश्लेषकों को मूर्ख बनाने के लिए कई बार इस चाल का इस्तेमाल किया गया था।

                                     

3. पतन की समयरेखा

फरवरी 2001 में, मुख्य लेखा अधिकारी रिक कॉज़ी ने बजट प्रबंधकों को बताया: "लेखांकन की दृष्टि से, यह अब तक का हमारा सबसे आसान वर्ष था। हमलोगों ने 2001 को अपने थैले में डाल लिया है।" 5 मार्च को बेथनी मैकलीन के फॉर्च्यून लेख इज़ एनरॉन ओवर प्राइस्ड? में इस बात पर सवाल उठाया गया था कि एनरॉन अपने ऊंचे स्टॉक मूल्य को कैसे बनाए रख सकता था, जो अपनी आमदनी से 55 गुना मूल्य की परिसंपत्ति पर व्यापाकर रहा था। उन्होंने बताया कि विश्लेषकों और निवेशकों को बिल्कुल नहीं मालूम था कि एनरॉन किस तरह अपना आय अर्जित कर रहा था। एक विश्लेषक के सुझाव पर पहली बार मैकलीन कंपनी की स्थिति की तरफ आकर्षित हुई थी, उन्होंने कंपनी की 10-K रिपोर्ट को देखा जहां उन्होंने "अजीब लेनदेन", "अनिश्चित नकदी प्रवाह" और "विशाल ऋण" पाया। लेख को प्रकाशित करने से पहले अपने निष्कर्षों के बारे में बात करने के लिए उन्होंने स्किलिंग को बुलाया लेकिन स्किलिंग ने कंपनी का सही तरह से शोध नहीं करने के लिए मैकनील को "अनैतिक" कहते हुए उनकी बात सुनने से इनकाकर दिया. फास्टो ने फॉर्च्यून के संवाददाताओं को बताया कि एनरॉन अपनी आमदनी के विवरणों का खुलासा नहीं कर सकता है क्योंकि कंपनी के पास मिश्रित वस्तुओं के 1.200 से भी ज्यादा व्यापारिक बही-खातें हैं और ". कंपनी नहीं चाहती कि किसी को यह मालूम हो कि उन बही-खातों में क्या हैं। हमलोग किसी को यह बताना नहीं चाहते कि हमलोग कहां पैसे बना रहे हैं।"

अप्रैल 17, पर एक सम्मेलन बुलाने में अब 2001 के मुख्य कार्यकारी अधिकारी सीईओ स्किलिंग मौखिक रूप से हमला किया वॉल स्ट्रीट विश्लेषक रिचर्ड ग्रबमैन जो कॉल के दौरान अभ्यास एक रिकॉर्ड सम्मेलन लेखा पूछताछ एनरॉन असामान्य है। ग्रबमैन शिकायत की कि एनरॉन था, केवल कंपनी है कि बयान के साथ अपनी आय चादर के साथ संतुलन सकता है एक रिलीज नहीं स्किलिंग ने उत्तर दिया "ठीक है, धन्यवाद, बहुत बहुत हम सराहना करते हैं।. कि गधे जब" यह कई एनरॉन कर्मचारियों के बीच एक आतंरिक मजाक बन गया, जिसकी वजह से स्किलिंग की चातुर्य की कमी के बजाय ग्रबमैन के कथित दखलंदाजी के लिए "आस्क व्हाई, ऐसहोल" जैसे नारों के साथ उनका उपहास उड़ाया गया। बहरहाल, स्किलिंग की टिप्पणी पर प्रेस और जनता ने निराशा और विस्मय व्यक्त किया था, क्योंकि उन्होंने पहले बड़े ही ठन्डे दिमाग से या बड़े ही हंसमुख अंदाज़ में एनरॉन की आलोचना का खंडन किया था और कई लोगों का मानना है कि इससे एक निम्नगामी चक्र शुरू हो गया है जो कंपनी की भ्रामक प्रथाओं पर से परदा उठाएगा.

1990 के दशक तक एनरॉन के स्टॉक का व्यापार 80-90 डॉलर प्रति शेयर की दर से हो रहा था और कुछ लोग कंपनी के वित्तीय प्रकटीकरण की अस्पष्टता को लेकर खुद में काफी चिंतित लग रहे थे। सन् 2001 के जुलाई के मध्य में, एनरॉन ने 50.1 बिलियन डॉलर के राजस्व की सूचना दी, जो अब तक के वर्ष का लगभग तीन गुना था, जिसने विश्लेषकों के अनुमान को प्रति शेयर 3 सेंट से मात दी. इसके बावजूद, एनरॉन का लाभांश लगभग 2.1% के मामलू औसत पर ठहर गया था और वर्ष 2000 की उसी तिमाही के बाद से इसके शेयर की कीमत में 30% से ज्यादा की गिरावट आ गई थी।

हालांकि, चिंता बढ़ती जा रही थी। एनरॉन ने हाल ही में कई गंभीर परिचालानात्मक चुनौतियों का सामना किया था, जैसे - एक नया ब्रॉडबैंड संचार व्यापारिक इकाई को चलाने में आई सहाय-सहकार सम्बन्धी कठिनाइयां और भारत में दाभोल पॉवर परियोजना नामक एक बृहद शक्ति संयंत्र के निर्माण से होने वाली हानियां. उस भूमिका के लिए भी कंपनी की आलोचना में वृद्धि हो रही थी जिसे इसके सहायक एनरॉन एनर्जी सर्विसेस ने वर्ष 2000-2001 में कैलिफोर्निया के बिजली संकट में निभाया था।

14 अगस्त को स्किलिंग ने घोषणा की कि बस छः महीने बाद ही वह अपने सीईओ CEO के पद से इस्तीफ़ा दे रहे हैं। सीईओ CEO के पद पर प्रोन्नत होने से पहले स्किलिंग ने अध्यक्ष और सीओओ COO के रूप में एक लम्बे समय तक काम किया था। स्किलिंग ने कंपनी छोड़ने के पीछे निजी कारणों के होने का हवाला दिया. प्रेक्षकों ने टिप्पणी की कि अपने प्रस्थान की तरफ जाने वाले महीनों में स्किलिंग ने एनरॉन के लगभग 33 मिलियन डॉलर मूल्य वाले कम से कम 450.000 शेयरों को बेच दिया था हालांकि अपने प्रस्थान की तिथि को एक मिलियन से भी ज्यादा शेयरों पर अभी भी उनका स्वामित्व था. फिर भी, एनरॉन के अध्यक्ष के रूप में कार्यरत ले बाज़ापर नज़र रखने वाले चकित लोगों को विश्वास दिलाया कि स्किलिंग के प्रस्थान से "आने वाले समय में कंपनी के प्रदर्शन या दृष्टिकोण में कोई बदलाव नहीं" आएगा. ले ने घोषणा की कि वे खुद एक बार फिर मुख्य कार्यकारी अधिकारी का पद संभालेंगे.

अगले दिन, तथापि, स्किलिंग ने स्वीकार किया कि उनके प्रस्थान का एक अतिमहत्वपूर्ण कारण शेयर बाज़ार में एनरॉन की लड़खड़ाती हुई कीमत थी। द न्यूयॉर्क टाइम्स में लिखने वाले स्तंभकार पॉल क्रुगमैन ने दृढ़तापूर्वक कहा कि एनरॉन ऊर्जा जैसी चीजों के अविनियमन और रूपांतरण कमोडिफिकेशन से होने वाले परिणामों का एक उदाहरण था। कुछ दिनों बाद, संपादक को लिखे गए एक पत्र में, केनेथ ले ने एनरॉन और कंपनी के दर्शन का बचाव किया:

15 अगस्त को कॉर्पोरेट डेवलपमेंट के वाइस प्रेसिडेंट शेरोन वॉटकिंस ने कंपनी की लेखांकन प्रथाओं के बारे में चेतावनी देते हुए ले को एक गुमनाम पत्र लिखा. पत्र में एक जगह लिखा हुआ था "मैं इसलिए इतनी अधीर हूं क्योंकि हमलोग लेखांकन घोटालों की लहर में विस्फोट करने वाले हैं।" वॉटकिंस ने एक दोस्त से संपर्क किया जो आर्थर एंडरसन के लिए काम करते थे और वॉटकिंस द्वारा उठागए मुद्दों पर उनके दोस्त ने लेखा परीक्षण के भागीदारों को देने के लिए एक ज्ञापन तैयार किया। 22 अगस्त को वॉकिंस ने खुद जाकर ले से मुलाक़ात की और उन्हें एनरॉन के लेखांकन मुद्दों पर आगे की व्याख्या वाला छः पृष्ठों वाला एक पत्र दे दिया. ले ने उनसे पूछा कि क्या उन्होंने कंपनी के बाहर के किसी व्यक्ति को इसके बारे में इसके बारे में बताया था या नहीं और तब उन्होंने कंपनी के कानून प्रतिष्ठान, विन्सन एण्ड एल्किन्स Vinson & Elkins, से इन मुद्दों की समीक्षा करवाने की कसम खाई, हालांकि वॉटकिंस ने तर्क दिया कि इस प्रतिष्ठान के उपयोग से हित संघर्ष शुरू हो जाएगा. ले ने अन्य अधिकारियों से परामर्श किया और हालांकि वे वॉटकिंस को नौकरी से निकाल देना चाहते थे क्योंकि टेक्सास का क़ानून कंपनी के मुखबिरों की रक्षा नहीं करता था, लेकिन उन्होंने मुक़दमे को रोकने के लिए अपने इस विचार के खिलाफ निर्णय लिया। 15 अक्टूबर को विन्सन एण्ड एल्किन्स Vinson & Elkins ने घोषणा की कि एनरॉन ने अपनी लेखांकन प्रथाओं में कुछ गलत नहीं किया था क्योंकि एंडरसन ने प्रत्येक मुद्दे में मंजूरी दी थी।

                                     

3.1. पतन की समयरेखा निवेशकों के विश्वास में गिरावट

अगस्त 2001 के अंत तक अपनी कंपनी के शेयर में अभी भी गिरावट को देखते हुए ले ने ग्रेग व्हेली को एनरॉन होलसेल सर्विसेस Enron Wholesale Services का प्रेसिडेंट एवं सीओओ और मार्क फ्रेवर्ट को चेयरमैन का पद प्रदान किया। कुछ पर्यवेक्षकों ने सुझाव दिया कि एनरॉन के निवेशकों को फिर से सिर्फ इसलिए आश्वासन देने की इतनी जरूरत नहीं थी क्योंकि कंपनी के कारोबार को समझना मुश्किल "अपाठ्य" भी था बल्कि इसलिए भी क्योंकि वित्तीय वक्तव्यों में कंपनी का ठीक से वर्णन करना भी मुश्किल था। एक विश्लेषक ने बताया "विश्लेषकों के लिए यह निर्धारित करना सचमुच कठिन था कि एक प्रदत्त तिमाही में मुझे नहीं दे सकते थे।" अपने कारोबार को चलाने के लिए और अकेले सारे कर्ज से मुक्ति पाने के लिए बहुत कम नकदी होने की वजह से कंपनी विखर गया। दिन के अंत में इसके शेयर की कीमत 0.61 डॉलर तक गिर गई। एक संपादकीय पर्यवेक्षक ने लिखा कि "एनरॉन अब परिपूर्ण वित्तीय तूफ़ान के लिए आशुलिपि है।"

प्रणालीगत परिणामों का एहसास होने लगा क्योंकि एनरॉन के लेनदारों और अन्य ऊर्जा व्यापार कंपनियों को बहुत ज्यादा नुकसान उठाना पड़ा. कुछ विश्लेषकों को लगा कि एनरॉन की विफलता ने 11 सितम्बर की बाद की अर्थव्यवस्था के जोखिमों पर प्रकाश डाला और व्यापारियों को अपनी क्षमतानुसार अपने लाभों की तालाबंदी करने के लिए प्रोत्साहित किया। यह सवाल अब एनरॉन की विफलता के लिए बाज़ाऔर अन्य व्यापारियों के कुल जोखिम का निर्धारक बन गया था। आरंभिक आंकड़ों में इस संख्या को 18.7 बिलियन डॉलर पर स्थापित किया गया। एक सलाहकार ने कहा, "हमें वास्तव में नहीं मालूम है कि एनरॉन के ऋण से किसे जोखिम का सामना करना है। मैं अपने ग्राहकों से सबसे ख़राब परिणाम देखने के लिए तैयार हो जाने के लिए कह रहा हूं."

बकाया ऋण और गारंटीकृत ऋण के रूप में एनरॉन पर अनुमानतः 23 बिलियन डॉलर की देनदारियां थीं। एनरॉन के पतन से खास तौपर शायद सिटीग्रुप Citigroup और जेपी मॉर्गन चेस JP Morgan Chase को काफी नुकसान हुआ था। इसके अलावा, ऋण को सुरक्षित करने के लिए ऋणदाताओं के प्रति एनरॉन की कई प्रमुख परिसंपत्तियां प्रतिबद्ध थी जिससे यह संदेह हो रहा था कि असुरक्षित लेनदारों और अंत में शेयरधारकों को दिवालिएपन की इस कार्यवाहियों से कुछ मिल सकता था या नहीं.

एनरॉन की यूरोपीय परिचालन संस्थानों ने 30 नवम्बर 2001 को दिवालिएपन का मामला दायर किया और दो दिन बाद 2 दिसम्बर को इसने अमेरिका में अध्याय 11 के तहत संरक्षण की मांग की. यह अमेरिकी इतिहास का सबसे बड़ा दिवालियापन था अगले वर्ष वर्ल्डकॉम के दिवालिएपन से पहले और इसके 4.000 कर्मचारियों को अपनी नौकरियों से हाथ धोना पड़ा. जिस दिन एनरॉन ने दिवालिएपन का मामला दायर किया था, उस दिन कर्मचारियों को अपना सामन बांध लेने के लिए कहा गया और इमारत को खाली करने के लिए उन्हें 30 मिनट का समय दिया गया। लगभग 15.000 कर्मचारियों ने एनरॉन के शेयर में अपनी बचत का 62% निवेश किया था जिसे उन्होंने वर्ष 2001 के आरम्भ में 83.13 डॉलर में ख़रीदा था; जब अक्टूबर 2001 में यह दिवालिया घोषित हुआ, एनरॉन का शेयर बाद में एक डॉलर नीचे गिर गया।

17 जनवरी 2002 को एनरॉन ने लेखांकन सलाह और दस्तावेजों के विनाश का हवाला देते हुए अपने लेखा परीक्षक के पद से आर्थर एंडरसन को निकाल दिया. एंडरसन ने इसके जवाब में कहा कि उन्होंने पहले से इस कंपनी से अपना सम्बन्ध तोड़ दिया था जब एनरॉन ने दिवालिएपन में प्रवेश किया था।

                                     

4.1. मुकदमा एनरॉन Enron

फास्टो और उनकी पत्नी, लिया, दोनों को उनके खिलाफ लगागए आरोपों में दोषी पाया गया। फास्टो के खिलाफ शुरू में धोखाधड़ी, अवैध धन को वैध बनाने, अंदरूनी व्यापाऔर षड्यंत्र जैसे अन्य अपराधों के 98 मामले दर्ज किए गए। षड्यंत्र के दो आरोपों में फास्टो को दोषी पाया गया और ले, स्किलिंग और कॉज़ी के खिलाफ गवाही देने की मुक़दमेबाजी में बिना किसी कारावकाश के उन्हें दस वर्षों के कैद की सजा सुनाई गई। लिया के खिलाफ लगागए आपराधिक कार्यों के छः मामलों में उन्हें दोषी पाया गया, लेकिन अभियोगपक्ष ने बाद में केवल एक दुष्कर्म कर अपराध के आरोप के पक्ष में उन आरोपों को ख़ारिज कर दिया. सरकार से आय छिपाने में अपने पति की मदद करने के अपराध में लिया को एक वर्ष की सजा सुनाई गई।

जनवरी 2006 में एनरॉन घोटाले में अपनी भागीदारी के लिए ले और स्किलिंग पर मुकदमा चलाया गया। 53 मामलों वाले 65 पृष्ठों वाले अभियोग में वित्तीय अपराधों की एक व्यापक श्रेणी शामिल हैं, जिसमें बैंक धोखाधड़ी, बैंकों और लेखा परीक्षकों को झूठा बयान देना, प्रतिभूति धोखाधड़ी, लेनदेन धोखाधड़ी, अवैध धन को वैध बनाना, षड्यंत्और अंदरूनी व्यापार शामिल हैं। अमेरिका के जिला न्यायाधीश सिम लेक ने पहले मुकदमों की अलग-अलग सुनवाई करने और इस मामले को हॉस्टन से बाहर सुलझाने के लिए प्रतिवादियों द्वारा किगए निवेदन को ठुकरा दिया था, जहां प्रतिवादियों का तर्क था कि एनरॉन के अंत से संबंधित नकारात्मक प्रचार इस मुक़दमे की अच्छी तरह से सुनवाई को असंभव बना देगा. 25 मई 2006 को ले और स्किलिंग के मुक़दमे की सुनवाई करने वाले न्यायधीशों के दल अपने फैसले पर वापस लौट आए. प्रतिभूति धोखाधड़ी और लेनदेन धोखाधड़ी के 28 मामलों में से 19 मामलों में स्किलिंग को दोषी पाया गया और शेष नौ आरोपों से उन्हें बरी कर दिया गया जिसमें अंदरूनी व्यापार का आरोप भी शामिल था। उन्हें 24 वर्ष 4 महीने के कैद की सजा सुनाई गई।

ले को ग्यारह आपराधिक आरोपों में दोषी नहीं पाया गया और उन्होंने दावा किया कि उन्हें उनके आसपास के लोगों द्वारा भ्रमित किया गया था। उन्होंने कंपनी के पतन के मुख्य कारण के रूप में फास्टो को जिम्मेदार ठहराया. ले पर चलाए जाने वाले प्रतिभूतियों के सभी छः मामलों और लेनदेन की धोखाधड़ी के मुकदमों में उन्हें दोषी पाया गया और उन्होंने कुल 45 वर्ष तक के कैद की सजा भुगतनी पड़ी. हालांकि, सजा मुक़र्रर होने से पहले 5 जुलाई 2006 को ले की मृत्यु हो गई। उनकी मृत्यु के समय, एसईसी SEC उनसे नागरिक जुर्माना के अलावा 90 मिलियन डॉलर की मांग कर रही थी। ले की पत्नी, लिंडा, से संबंधित मामला एक कठिन मामला है। 28 नवम्बर 2001 को जनता तक एनरॉन के पतन की खबर पहुंचने से पहले दस से तीस मिनट के भीतर लिंडा ने लगभग 500.000 शेयर बेच डाले. लिंडा पर एनरॉन से संबंधित घटनाओं में से किसी भी घटना का कभी कोई आरोप नहीं लगाया गया।

हालांकि माइकल कोपर ने सात वर्ष से भी अधिक समय तक एनरॉन के लिए काम किया था, लेकिन कंपनी के दिवालिएपन के बाद भी ले को कोपर के बारे में मालूम नहीं था। सुर्ख़ियों में फास्टो का नाम कायम रहने की वजह से पूरे मामले में कोपर का नाम गुमनाम रहा. कोपर दोषी पाए जाने वाले पहले एनरॉन कार्यकारी थे। मुख्य लेखा अधिकारी रिक कॉज़ी पर उनके कार्यकाल के दौरान एनरॉन की वित्तीय आकृति को छिपाने के लिए लगागए छः दुष्कर्म आरोपों में वे दोषी पाए गए। दोषी न होने की वकालत के बाद बाद में उन्हें दोषी पाया गया और उन्हें सात वर्ष के कैद की सजा सुनाई गई।

सब का कहना था, कि कंपनी में किगए अपराधों के लिए सोलह लोग दोषी पागए थे और मेरिल लिंच के पूर्व चार कर्मचारी सहित पांच अन्य लोग मुक़दमे के समय दोषी पाए गए। आठ पूर्व एनरॉन अधिकारियों ने गवाही दी जिसमें से सबसे मुख्य गवाह फास्टो थे जिन्होंने ले एवं स्किलिंग और अपने पूर्व मालिकों के खिलाफ गवाही दी. दूसरे गवाह केनेथ राइस थे जो एनरॉन कार्पोरेशन के हाई-स्पीड इंटरनेट यूनिट के पूर्व प्रमुख थे, जिन्होंने इस मामले में सहयोग दिया और जिनकी गवाही से स्किलिंग एवं ले को अपराधी साबित करने में मदद मिली. जून 2007 में उन्हें 27 महीने की सजा मिली.

                                     

4.2. मुकदमा आर्थर एंडरसन Arthur Andersen

आर्थर एंडरसन पर इसके लेखा परीक्षण प्रतिष्ठान से एनरॉन को बांधने वाले कंपनी के फाइलों और हज़ारों दस्तावेज़ों को नष्ट करने और ई-मेलों को मिटाने के लिए न्याय में बाधा डालने का आरोप लगाया गया और इस आरोप में उन्हें दोषी भी पाया गया। एंडरसन के खिलाफ लगाए आरोप न्यायधीशों के समूह द्वारा उचित तरह से निर्देश नहीं दिए जाने की वजह से अमेरिकी सुप्रीम कोर्ट ने बाद में इस दोषसिद्धि को उलट दिया. उत्क्रमण के बावजूद, एंडरसन ने पहले से ही अपने अधिकांश ग्राहकों को खो दिया था और लेखा परीक्षण वाली सार्वजनिक कंपनियों के समूह से बाहर निकाल दिया गया था। हालांकि इस घोटाले में आर्थर एंडरसन के बहुत कम कर्मचारी ही अंतर्भुक्त थे, फिर भी इस प्रतिष्ठान को बंद कर दिया गया और इसके परिणामस्वरूप 85.000 कर्मचारियों को अपनी नौकरियों से हाथ धोना पड़ा.

                                     

4.3. मुकदमा नैटवेस्ट थ्री NatWest Three

गिल्स डार्बी, डेविड बर्मिंघम और गैरी मलग्रियू ग्रीनविच नैटवेस्ट Greenwich NatWest के लिए काम करते थे। इन तीनों ब्रिटिश व्यक्तियों ने फास्टो द्वारा शुरू किगए स्वैप सब नामक एक विशेष प्रयोजन संस्था पर फास्टो के साथ काम किया था। जब एसईसी SEC द्वारा फास्टो से पूछताछ की जा रही थे, तब इन तीनों ने फास्टो से अपने बातचीत पर चर्चा करने के लिए नवम्बर 2001 में ब्रिटिश वित्तीय सेवा अधिकारी एफएसए/FSA से मुलाकात की. जून 2002 में लेनदेन धोखाधड़ी के सात मामलों के आधापर अमेरिका ने उनलोगों की गिरफ़्तारी का वारंट जारी किया और उसके बाद उनलोगों को प्रत्यर्पित कर दिया गया। 12 जुलाई को अमेरिका को प्रत्यर्पित किए जाने के लिए निर्धारित किगए एक संभावित एनरॉन गवाह, नील कौल्बेक, को उत्तर-पश्चिम लन्दन में एक पार्क में मृत पाया गया। अमेरिका ने आरोप लगाया कि इस साजिश में फास्टो के साथ कौल्बेक और दूसरे लोग भी शामिल थे। नवम्बर 2007 में एक अपराध दण्ड सौदे में तीनों को लेनदेन धोखाधड़ी के एक मामले में दोषी करार दिया गया और अन्य छः आरोपों से उन्हें बरी कर दिया गया। डार्बी, बर्मिंघम और मलग्रियू प्रत्येक को 37 महीने के कैद की सजा सुनाई गई।

                                     

5.1. परिणाम कर्मचारी और शेयरधारक

एनरॉन के दिवालिएपन से पहले इसके शेयरधारकों को चार वर्षों में 74 बिलियन डॉलर का नुकसान हुआ 40 से 45 बिलियन डॉलर के नुकसान के लिए धोखाधड़ी को जिम्मेदार ठहराया गया था. चूंकि एनरॉन को लेनदारों को लगभग 67 बिलियन देना था, इसलिए कर्मचारियों और शेयरधारकों को एनरॉन से अलग होने के बाद, अगर कुछ मिला भी तो, बहुत सीमित सहायता प्राप्त हुआ। अपने लेनदारों का भुगतान करने के लिए, एनरॉन ने अपनी परिसंपत्तियों को बेचने के लिए नीलामी का आयोजन किया जिसमें कला, तस्वीरें, लोग चिह्न और इसकी पाइपलाइन भी शामिल थी।

मई 2004 में एनरॉन 20.000 से अधिक पूर्व कर्मचारियों ने अपने पेंशन से गंवागए 2 बिलियन डॉलर की क्षतिपूर्ति के लिए किगए 85 मिलियन का मुकदमा जीत लिया। प्राप्त चुकौती राशि में से प्रत्येक कर्मचारी को लगभग 3.100 डॉलर मिला. अगले वर्ष, निवेशकों को एक अन्य चुकौती राशि के रूप में कई बैंकों से 4.2 बिलियन डॉलर मिला. सितम्बर 2008 में 40 बिलियन डॉलर वाले एक मुक़दमे से चुकौती राशि के रूप में प्राप्त 7.2 बिलियन डॉलर की एक राशि को शेयरधारकों की तरफ से पहुंचाया गया। इस चुकौती राशि को यूनिवर्सिटी ऑफ़ कैलिफोर्निया यूसी/UC के प्रमुख अभियोगियों और 1.5 मिलियन व्यक्तियों और समूहों में वितरित कर दिया गया। यूसी के क़ानून प्रतिष्ठान कफलिन स्टोइया गेलर रुडमैन एण्ड रॉबिंस को शुल्क के रूप में 688 मिलियन डॉलर प्राप्त हुआ है जो किसी अमेरिकी प्रतिभूति धोखाधड़ी में मामले में मिलने वाली सबसे अधिक राशि थी। वितरण के समय यूसी ने घोषणा किया कि "वर्ग के सदस्यों को ये पैसे लौटाकर हम बहुत खुश हैं। यहां तक पहुंचने के लिए काफी लम्बा और चुनौतीपूर्ण प्रयास करना पड़ा है, लेकिन एनरॉन के निवेशकों के लिए ये परिणाम अप्रत्याशित हैं।"

                                     

5.2. परिणाम सार्बेंस-ओक्स्ले अधिनियम

दिसंबर 2001 और अप्रैल 2002 के दरम्यान, सीनेट कमिटी ऑन बैंकिंग, हाउसिंग, एण्ड अर्बन अफेयर्स और हाउस कमिटी ऑन फिनैन्शियल सर्विसेस ने एनरॉन के पतन और इससे संबंधित लेखांकन एवं निवेशक संरक्षण मुद्दों के बारे में कई सुनवाइयां की. एनरॉन घोटाले के बाद होने वाले कॉर्पोरेट घोटालों और इन सुनवाइयों के परिणामस्वरूप 30 जुलाई 2002 को सार्बेंस-ओक्स्ले अधिनियम पारित हुआ। यह अधिनियम प्रायः "एनरॉन का एक दर्पण छवि है: कंपनी की कथित कॉर्पोरेट प्रशासन असफलताएं वास्तव में इस अधिनियम के प्रमुख प्रावधानों की एक-एक बिन्दुओं से काफी मिलती जुलती हैं।"

सार्बेंस-ओक्स्ले अधिनियम के मुख्य प्रावधानों में शामिल थे - लेखा परीक्षण के प्रतिवेदनों की तैयारी के लिए मानकों का विकास करने के लिए पब्लिक कंपनी अकाउंटिंग ओवरसाईट बोर्ड की स्थापना; लेखा परीक्षण के समय किसी भी तरह का कोई गैर-लेखा परीक्षण सेवाएं प्रदान करने पर सार्वजनिक लेखांकन प्रतिष्ठानों पर प्रतिबन्ध; वित्तीय प्रतिवेदनों पर हस्ताक्षर करने के लिए आवश्यक कार्यकारियों और लेखा परीक्षण समिति के सदस्यों की स्वतंत्रता और वित्तीय पुनर्कथनों के मामले में कुछ कार्यकारियों के बोनस को छोड़ने का प्रावधान; और असमेकित संस्थाओं के साथ प्रतिष्ठानों के संबंधों का विस्तृत वित्तीय प्रकटीकरण.

13 फ़रवरी 2002 को कॉर्पोरेट दुष्कृत्यों और लेखांकन उल्लंघनों के मामलों की वजह से एसईसी SEC ने स्टॉक एक्सचेंज के नियमों में परिवर्तन की मांग की. जून 2002 में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज ने एक नए शासन प्रस्ताव की घोषणा की जिसे नवम्बर 2003 में एसईसी SEC ने मंजूरी दी. न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज एनवाईएसई/NYSE के अंतिम प्रस्ताव के मुख प्रावधान इस प्रकार हैं:

  • सभी लेखा परीक्षण समिति सदस्यों को वित्तीय मुद्दों की जानकारी होनी चाहिए. इसके अतिरिक्त, लेखा परीक्षण समिति के कम से कम एक सदस्य के पास लेखांकन या संबंधित वित्तीय प्रबंधन विशेषज्ञता होना जरूरी है।
  • स्वतंत्र निदेशकों को स्वतंत्र निदेशकों की एक विस्तृत परिभाषा का पालन करना चाहिए.
  • अपने नियमित सत्रों के अलावा, बोर्ड को प्रबंधन के बिना अतिरिक्त सत्रों का आयोजन करना चाहिए.
  • क्षतिपूर्ति समिति, नामांकन समिति और लक्ष परीक्षण समिति में स्वतंत्र निदेशक होंगे.
  • सभी प्रतिष्ठानों में अधिकांश निदेशक स्वतंत्र निदेशक होने चाहिए.
                                     

6. आगे पढ़ें

  • Bryce, Robert December 17, 2008. Pipe Dreams: Greed, Ego, and the Death of Enron. PublicAffairs. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 1-586-48201-7.
  • Fox, Loren December 22, 2003. Enron: The Rise and Fall. John Wiley & Sons. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 0-471-47888-1.
  • Collins, Denis May 24, 2006. Behaving Badly: Ethical Lessons from Enron. Dog Ear Publishing, LLC. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 1-598-58160-0.
  • Salter, Malcolm S. June 30, 2008. Innovation Corrupted: The Origins and Legacy of Enrons Collapse. Harvard University Press. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 0-674-02825-2.
  • Cruver, Brian September 1, 2003. Anatomy of Greed: Telling the Unshredded Truth from Inside Enron. Basic Books. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 0-786-71205-8.
  • Swartz, Mary March 9, 2004. Power Failure: The Inside Story of the Collapse of Enron. Broadway Business. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 0-767-91368-X.
  • Eichenwald, Kurt December 27, 2005. Conspiracy of Fools: A True Story. Broadway Books. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 0-767-91179-2.
  • Toffler, Barbara Ley April 13, 2004. Final Accounting: Ambition, Greed and the Fall of Arthur Andersen. Broadway Business. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 0-767-91383-3.
  • Fusaro, Peter C. June 21, 2002. What Went Wrong at Enron: Everyones Guide to the Largest Bankruptcy in U.S. History. John Wiley & Sons. आई॰ऍस॰बी॰ऍन॰ 0-471-26574-8.
                                     
  • द व ल य पन क सबस बड प नर गठन ह न क ब वज द, एनर न घ ट ल ल ख पर क ष क ब शक सबस बड व फलत ह यह घ ट ल अपन समय म द न य क प च सबस बड ल ख कन
  • स च Infobox Defunct Company एनर न यह प नर न र द श त करत ह इस श र षक क न टक क ल ए, एनर न न टक द ख एनर न क र प र शन प र व म NYSE ट कर
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  • घ ट ल करन म मदद म ल य म मल 1999 क आसप स एनर न क एक और न इज र य ई तट पर ब जल उत प दक क छ बर ज क ब क र क आसप स घ मत थ य आर प एनर न ए ट ट
                                     
  • ह ह ल क क छ CPAs व ण ज य सल हक र क र प म स व प रद न करत ह एनर न घ ट ल क पर ण म स वर प क पन क बदल ह ए म ह ल क क रण सल हक र क भ म क पर
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  • अन श च तत म व द ध क 2001 म क पन क न च ल न व ल घ ट ल क अ श क र प म एनर न द व र प रत - स त लन पत र सत त ओ क भ उपय ग क य गय 1997

यूजर्स ने सर्च भी किया:

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शब्दकोश

अनुवाद

बीवी को घसीटा तो अच्छा नहीं होगा!.

आईएनएक्स घोटाला चिदंबरम की अग्रिम जमानत याचिका खारिज, रात 11.30 बजे नोटिस चस्पा दो घंटे में हाजिर हों आईएनएक्स मीडिया घोटाले में दिल्ली हाईकोर्ट ने मंगलवार को पी चिदंबरम की अग्रिम जमानत अर्जी खारिज कर दी। इसके बाद. सुप्रीम कोर्ट में फिर खुला दाभोल में बिजलीघर. जनरल इलेक्ट्रिक और टेक्सास गल्फ सल्फर में अविश्वसनीय घोटाले किस बात के सूचक हैं और इनमे क्या समानता है? प्रत्येक इस बात का एनरॉन घोटाले ने 1990 के दशक की सबसे प्रशंसित कंपनियों में से एक को नीचे लाया। अनगिनत किताबों और. देश विदेश 11.pmd. दिवालियापन से उभरने से पहले, एनरॉन ने अपनी घरेलू पाइपलाइन कंपनियों को क्षेत्रपार ऊर्जा के रूप में शुरू किया संदर्भ इसके अलावा अमेरिकी इतिहास में दिवालियापन के सबसे बड़े पुनर्गठन होने के बावजूद, एनरॉन घोटाला लेखा परीक्षा की बेशक​.


Chandrashastra एक समिति और एक आयोग के बीच अंतर क्या.

Lucknow पीएफ घोटाले के आरोपियों पर चलेगा भ्रष्टाचार का केस, 29 तक जेल. 17 नवंबर 2019. प्रतीकात्मक तस्वीर एनरॉन ​दाभोल बिजली परियोजना सुप्रीम कोर्ट ने कथित भ्रष्टाचार केस को बंद किया. 11 अप्रैल 2019. मलयेशिया के पूर्व प्रधानमंत्री नजीब. अल्लाहाबाद न्यूज़ Social Education Entertainment Crime. जानकी राम समिति: सुरक्षा घोटाला. 11. अजय विक्रम सिंह समिति: सेना में तेजी से प्रचार. 12. राजिंदर सच्चर समिति 1 29. न्यायमूर्ति बी.एन.क्रिरपाल समिति: प्रथम अध्यक्ष राष्ट्रीय वन आयोग. 30. गोडबोले कमेटी: एनरॉन पावर प्रोजेक्ट. 31. जे.सी. यूआईडी से राष्ट्रीय सुरक्षा को खतरा चौथी दुनिया. एनरॉन पावर प्रोजेक्ट. ब्रिटिश भारत में शिक्षा का विकास व प्रभाव. कांग्रेस कृषि सुधार समिति. प्रतिभूति घोटाला. प्रथम अध्यक्ष राष्ट्रीय वन आयोग. राजिंदर सच्चर समिति. ऑक्ट्राई उन्मूलन पर रिपोर्ट. पिछड़ा वर्ग पर पहली समिति.


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बोफोर्स, एनरॉन और यूटीआई घोटालों को तो मनमोहन सिंह के नेतृत्व में बाकायदा छिपाने की कोशिश की गई। संचार मंत्रालय में भारत के इतिहास का सबसे बड़ा घोटाला हुआ तो उसे दबाने के लिए प्रचंड प्रतिभाशाली वकील कपिल सिब्बल को. सत्यम प्रमुख समेत 10 धोखाधड़ी के दोषी करार DW. उच्चतम न्यायालय ने एनरॉन दाभोल बिजली परियोजना से जुड़े कथित भ्रष्टाचार के सिलसिले में 1997 में दर्ज मुकदमे में विलंब को ध्यान में रखते हुए उसे बृहस्पतिवार को बंद कर दिया। इस मामले में कई नेता और नौकरशाह आरोपी थे। प्रधान न्यायाधीश. अगर उनके पास दाउद इब्राहिम है, तो हमारे पास अरुण. इसका मतलब यह कतई नहीं है कि दुनिया के अन्य देशों में वित्तीय धोखाधड़ी का एक भी मामला नहीं होता। इसमें वर्ष 2008 के वित्तीय संकट के तात्कालिक कारण रहे लेहमैन ब्रदर्स मामले तथा वर्ष 2001 के 74 अरब डॉलर के एनरॉन घोटाले का भी. Republished pedia of everything Owl. खबरें, वीडियो व तस्‍वीरें। राजनीति से लेकर टेक्‍नोलॉजी, एंटरटेनमेंट व संस्‍कृति जगत की ताजा हलचल के लिए बने रहिए inextlive के साथ. सत्‍यम घोटाला 14.000, 0000000 रुपये की हेराफेरी करने वाले राजू को मिली 7 साल की सजा, 5 करोड़ का लगा जुर्माना.





घोटाले ही घोटाले नैनीताल समाचार.

भारतीय गणतंत्र घोटालों का गणतंत्र बन गया है। घोटालों और घपलों की तो बाढ़ आ गई है और उन्होंने पिछले सारे रिकॉर्ड ध्वस्त कर दिये हैं। अमरीकी बिजली कंपनी एनरॉन के साथ महाराष्ट्र सरकार के बिजली खरीद करार का घोटाला।. कोयला घोटाले में केन्द्र सरकार की मुश्किलें. महाराष्ट्र का खून चूसता एनरॉन. जाता है, लेकिन कर्ज, पिछड़ापन, भूखमरी, आत्महत्या, घोटाला, साम्राज्यवादी शोषण को छुपाते हुए बेसिर पैर के तर्क मतलब, एमएसईबी एनरॉन को उसकी बिजली खरीदने के लिए प्रति यूनिट पर 50 पैसा देते हैं।. एडिटोरियल 25 May, 2019 Drishti IAS. भविष्य निधि घोटाला के विरोध में दो दिनी कार्य बहिष्कार के पहले दिन सोमवार को प्रदेश भर में 45 हजार अ Category: city and उच्चतम न्यायालय ने एनरॉन दाभोल बिजली परियोजना से जुड़े कथित भ्रष्टाचार के सिलसिले में 1997 में दर्ज Category: national. Hindi News Latest Laws. अक्टूबर 2001 में रहस्योद्घाटन होने वाले एनरॉन घोटाले के परिणामस्वरूप अंततः टेक्सास के हॉस्टन की एनरॉन कॉर्पोरेशन नामक एक अमेरिकी ऊर्जा कंपनी को दिवालियापन का और दुनिया के पांच सबसे बड़े लेखा परीक्षण एवं लेखाशास्त्र साझेदारी प्रतिष्ठानों में से एक,.


Read all Latest Updates on and about एनरॉन Live Law Hindi.

एनरॉन घोटाले के सिलसिले में कंपनी के शेयरधारकों की ओर से दायर एक मुकदमे में छह नामी गिरामी इन्वेस्टमेंट बैंकों का नाम शामिल किए जाने की मांग के बाद अब इस तबाह भीमकाय कंपनी के साथ अमरीकी शेयर बाज़ार के रिश्ते भी सवालों. Editorial News: हमारे लिए एनरॉन Navbharat Times. बैरिंग्स, एनरॉन आर्थर एंडरसन, वल्र्ड कॉम, केमार्ट आदि कुछ ऐसे ही मामले हैं। बीते दो दशक के दौरान व्हिसल इसमें दो राय नहीं है कि ऐसी व्यवस्था का उद्देश्य संस्थान को संभावित घोटालों से अवगत रखने का है। एक ओर कई ऐसे संस्थान हैं. क्या है एनरॉन का घोटाला? BBC Hindi. WION News ने यह खुलासा करते हुए कहा है कि इस दाभोल पॉवर प्लांट केस में एनरॉन ने भारत सरकापर छह अरब डॉलर का दावा ठोंका था। बाद में यह केस आर्बिट्रेशन में चला गया। यूपीए सरकार ने इस केस में भारत का प्रतिनिधित्‍व कर रही पूरी लीगल. विपक्ष की स्वार्थ की राजनीति के खिलाफ जनादेश. बहीखाते से बाहर, 25 Feb 11. अमेरिका में एनरॉन घोटाला उन गतिविधियों की वजह से हुआ जिनका जिक्र बहीखाते. आगे पढ़े पीएसयू में कर्मचारियों की संख्या घटी, 25 Feb 11. केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र के उपक्रमों पीएसयू में कर्मचारियों की संख्या.


News18India Latest Hindi News News18India, Taja Samachar.

चिटफंड घोटाला: कोलकाता के पूर्व पुलिस मुखिया को मिला 30 अप्रैल तक समय Supreme Court. कैश फॉर वोट पर सुनवाई से सुप्रीम एनरॉन दाभोल बिजली परियोजना सुप्रीम कोर्ट ने कथित भ्रष्टाचार केस को बंद किया Supreme Court India पुलिस को फिल्म की. IL&FS Lessons for Modi From Manmohan & Jaswant singh मोदी. News in Hindi: कम्पनी में एनरॉन की भागीदारी 65 प्रतिशत. नई तथा उदार लाइसेंसिंग पॉलिसी में वेदांता को 41. इसी सवाल पर चर्चा करने के लिए आईबीएन7 के खास कार्यक्रम हम तो पूछेंगे में जुड़े एनरॉन के पूर्व सीईओ और इंद्राणी मुखर्जी के पड़ोसी मुकेश त्यागी, वरिष्ठ वकील गीता लूथरा, आरुषि हत्याकांड पर किताब लिखने वाले लेखक और पत्रकार अविरुक सेन,. 41 Books recommended by Warren Buffett Online कारोबार. यह कंपनी ऑर्थर एंडरसन की पूर्व साझीदार जो एनरॉन की ऑडिटिंग कंपनी थी और एनरॉन घोटाले के बाद धराशायी हो गई थी द्वारा स्थापित की गई है. शुरुआत में यह कंपनी एक टैक्स हेवन बरमूडा में पंजीकृत थी, लेकिन जल्द ही यह अमेरिकी रक्षा मंत्रालय का.


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अतः कानूनो, विनियामक तथा सस्थागत पर्यावरण एनरॉन वर्डकॉम. आर्थर एंडरसन टायको. यरोप में अहोल्ड. बिना मूल्य और नैतिकता वाले व्यावसायिक, उच्च है, अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि इन घोटालों से भरे वित्तीय. भारि मासिक बुलेटिन जुलाई 2013. 29. अनटाइटल्ड 1 Banned Thought. ोह मामला, एनरॉन, अरुंधति राय द्वारा अदालत की अवमानना, सूचना का अधिकार याचिका, ग्रामीण रोजगार गारंटी योजना में रोजगार गारंटी योजना मनरेगा कार्यो में प्रथम पुरस्कार प्राप्त करने वाले अम्बाला का मनरेगा घोटाला विधानसभा में. Blog Page 492 of 503 TRP The Rural Press. आंध्रप्रदेश की राजधानी हैदराबाद की एक अदालत ने 7800 करोड़ रूपए से भी यादा के सत्यम घोटाला मामले के आरोपी सत्यम हैं कि उन्होंने सत्यम के मामले में मंदी के बावजूद वह कर दिखाया, जो अमेरिकी सरकार एनरॉन के मामले में तेजी के दौरान भी Sun​. 26 04 2018 Important News Clippings AFEIAS. इसी समय हवाला घोटाले ने राष्ट्र को हिलाकर रख दिया। जैन डायरी के इस घोटाले से स्वयं को अलग तरह की पार्टी बताने वाली. भाजपा भी एनरॉन समझौते पर केन्द्र की गारंटी पर भी हस्ताक्षर कर दिए जब कि लोकसभा में अभी विश्वास. मत पर बहस ही चल रही. ओबामा को भी पीछे छोड़ा राजू ने! Webdunia Hindi. भाजपा महासचिव राम माधव ने लोकसभा चुनाव में देश भर में पार्टी के शानदार प्रदर्शन का श्रेय प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी को दिया और कहा कि यह विपक्ष की स्वार्थ की राजनीति के खिलाफ जनादेश है।.


छत्‍तीसगढ वेदांता है राज्य सरकार की चहेती, भाड़.

हालांकि, कुछ समय से यूटीआई के फंड मैनेजरों की दुष्ट बुल ऑपरेटर केतन पारेख के साथ मिलीभगत चल रही थी, जिसे बाद में बड़े शेयर घोटाले में सजा हुई. मिसाल के लिए ब्रोकिंग फर्म सीएलएसए ने इस घटना को भारत का एनरॉन बताया. उसने कहा. 2004 तक वेदांता समूह में बतौर निदेशक पी चिदंबरम और. एनरॉन घोटाला 2001 वैश्विक आर्थिक संकट 2007 08. वैश्विक आर्थिक संकट के दौरान अरबों डॉलर मूल्य के AAA रेटेड बंधक रखी गई प्रतिभूतियों को मूल रेटिंग जारी होने वर्ष 2007 08 के दो वर्षों के अंदर ही Junk न्यूनतम संभव रेटिंग में डाल. डूब के जाना है Scam version neerav modi sfo financial data. लेकिन अब जानकारियां मिल रही हैं कि कंपनी की सफलता के पीछे बड़े बड़े घोटाले है. एनरॉन ने अपने लाभ के बारे में झूठ बोला और कई प्रकार के संदिग्ध लेन देन किए. अब एनरॉन के कारण अपनी पूंजी गंवा बैठे निवेशक, उसके कर्मचारी और. मनमोहन चिदंबरम की बीस बरस की जोड़ी की इकनॉमिक्स. मालूम हो कि 2001 में सुप्रीम कोर्ट पहुंची याचिका के मुताबिक दाभोल में बिजलीघर बनाने के लिए एनरॉन को इजाज़त 1997 में सीआईटीयू ने सुप्रीम कोर्ट ने मामले में राजनीतिज्ञों और नौकरशाहों के घोटाले की जांच होनी चाहिए​. कांग्रेस ने एनरॉन मामले में Patrika News. 0 राजीव युग:बोफोर्स तोप घोटाला प्रशासनिक नाकामी का खुलासा 0नरसिंह राव युग:झामुमो रिश्वत काण्ड 0 अटल युग:एनरॉन समझौता कांड रिलायंस प्रमोद महाजन कांड 0 मनमोहन युग:टू जी घोटाला थ्री जी घोटाला कोयला घोटाला कॉमन.


Shri Atal Bihari Vajpayee Moved The Motion That This House.

राजेश्वर सिंह जिस एयरसेल मैक्सिस घोटाले की जांच कर रहे हैं वह 2 जी से जुड़ा है। रिपोर्ट में लिखा है कि मंत्री बनने से पहले चिदंबरम एनरॉन के कानूनी मामलों को देखते थे और इसकी एवज में एनरॉन चिदंबरम को उचित मेहनताना भी देता. Satyam News, Satyam की ताज़ा ख़बर, Satyam हिंदी. रूपए के प्रतिभूति घोटाले हुए लेकिन सरकार इस विषय पर संयुक्त संसदीय समिति की रिपोर्ट की विसंगतियों को स्वीकार करने उन्होने राष्ट्र विरोधी प्रत्यक्ष संशोधन बिल को पारित करने पर रोक लगाई है जिसमें एनरॉन सौदे को रद्द करना भी शामिल है।. एनरॉन घोटाले में बैंकों पर आरोप BBC Hindi. एनरॉन केस में हरीश साल्वे भारत का मुकदमा लड़ने के लिए तैयार थे। लेकिन कांग्रेस की सरकार ने हरीश साल्वे को हटाकर पाकिस्तानी मूल के खावर कुरैशी को भारत की तरफ से ज़िरह करने के लिए भेजा। अब इसके पीछे एक बड़े घोटाले का खुलासा.





एनरॉन दाभोल बिजली परियोजना: कोर्ट ने कथित.

इस महीने की शुरुआत में सत्यम घोटाले के कारण चर्चा में आए राजू ने सनसनीखेज रूप से घोटाले की बात स्वीकारी थी और इसके बाद सत्यम घोटाला देश के इतिहास में सबसे बड़ा निगमित घोटाला बन गया। और तो और लोगों ने इसे भारतीय एनरॉन की संज्ञा दे. सुप्रीम कोर्ट की चिदंबरम को क्लीन चिट Ajmernama. चिदंबरम का मतलब इस वक्त महज 2जी घोटाले में फंसे नेता का कुर्सी बचाना भर नहीं है। बल्कि और समूचे देश में जब एनरॉन का विरोध हुआ तब भी दोबारा दाभोल प्रोजेक्ट के नाम से एनरान को दोबारा देश में लाने की वकालत भी चिदंबरम ने ही की। ब्रिटेन की. रिलायंस और टाटा ने लूटे 8.000 करोड़ न्यूज़क्लिक.:mrgreen: दोस्तों अब बच्चों को ए बी सी डी के साथ पॉलिटिक्स भी पढ़ा पाएंगे.ऐसे. ए फॉर – आदर्श घोटाला. बी फॉर – बोफोर्स घोटाला. सी फॉर – चारा घोटाला. डी फॉर – डी डी ए घोटाला. ई फॉर – एनरॉन घोटाला. एफ फॉर – फर्जी पासपोर्ट घोटाला.


आईएनएक्स घोटाला चिदंबरम की अग्रिम Dainik Bhaskar.

भारत की एनरॉन कही जाने वाली आईटी कंपनी सत्यम के मुखिया बीरामा राजू और उनके 9 अन्य सहयोगियों को विशेष के घोटाले की बात मान चुके हैं, लेकिन मामले की जांच कर रही एजेंसी सीबीआई ने इसे 14 हजार करोड़ का घोटाला बताया है. ब्रिटेन में अकाउंटिंग विफलता के लिए बिग फोर. पुस्तक का शीर्षक: एनरॉन घोटाला लेखक साहित्यकार: pedia प्रकाशित भाषा: हिन्दी Websters 1913. Connoisseurs reference to American English a dictionary for writers and wordsmiths. George A. Miller ​1995. WordNet: A Lexical Database for English. Communications of the ACM Vol. 38, No. History Of BJP Nayab Saini BJP नायब सैनी BJP. जब 2001 मȂ एनरॉन घोटाला हुआ और उसके साथ साथ अमेिरका मȂ वÊड्कॉम ्वेÎट और ्लोबल ्ॉंसग, इन बड़ी बड़ी कÇपिनयȗ मȂ घोटाले हुए, िजसमȂ चाटȃड अकाउटं Ȃट की कÇपिनयां या उनके फाइनȂिशयल क्सÊटȂ्स इ्वॉÊव थे, उनमȂयेघटनाएं घटं, उस वƪ सारी​.


बाह्य लेखा परीक्षक हिंदी में मतलब हिंदी शब्दकोष.

SC ने एनरॉन दाभोल पावर प्रोजेक्ट मामले में नेताओं और नौकरशाहों की भूमिका की जांच की याचिका पर फैसला सुरक्षित रखा14 March 2019 7:34 AM सुप्रीम कोर्ट ने गुरुवार को 2 दशक पुराने एनरॉन दाभोल पावर प्रोजेक्ट समझौते के मामले को पुनर्जीवित कर दिया और PMC घोटाला सुप्रीम कोर्ट ने बॉम्बे हाईकोर्ट के HDIL की संपत्ति की नीलामी के फैसले पर रोक लगाई मद्रास. मनमोहन सबसे कलंकित प्रधानमंत्रियों में से एक! No. सुप्रीम कोर्ट ने गुरुवार को सेंटर फॉर इंडियन ट्रेड यूनियन द्वारा 1997 में राज्य एनरॉन प्रमोटेड दाभोल पावर प्लांट स्थापित करने राजनेताओ और नौकरशाहो को शामिल करने वाले भ्रष्टाचाऔर पेबैक का आरोप लगते हुए एक अपील को समाप्त कर दिया. हरीश साल्वे को हटाकर खाबर कुरैशी को भारत का वकील. Political News in Hindi: भाजपा नेता जी.वी.एल. नरसिम्हा राव ने संवाददाताओं से कहा, अंतरराष्ट्रीय मध्यस्थता अदालत में भारत का पक्ष रखने के लिए खावर कुरेशी के अलावा कोई और नहीं मिला.


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